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三张财务报表的小江湖

来源:《世界500强CFO的财务管理笔记》浏览数:12 

01  产品—利润表的解读


  看一个产品或者服务好还是坏,最重要的是看两点:“好不好卖”和“赚不赚钱”。好卖,说明销量好,客户喜欢。赚钱,是企业生存的关键。好卖不赚钱,企业越卖越亏;赚钱不好卖,企业没销量也无法生存,所以这两者需要并存。企业在关注产品时,要做到既“好卖”又“赚钱”。

  那么企业的产品好不好卖,赚不赚钱,从哪里知晓呢?只有利润表!利润表的第一行,英文称为“Topline”,一般都是公司的销售收人,“好不好卖”就看这个数字,这个数字越大越好,增长越快越好。而与第一行相对应的是利润表的最后一行“Bottomline”,它是公司的净利润,赚不赚钱就看这个数字。净利润是正数代表赚钱,正数越大,就代表赚钱越多;而净利润是负数,则代表亏钱,负数越大则亏得越多。

  所以第一行和最后一行的数值一般是越大越好,这就是我们所说的“卖得好而且赚钱”的公司。我们还必须关注一点,净利润通常情况下永远不会有可能超过销售收人,做假账的情况除外;净利润比销售收人大是不科学的。所以,不仅要关注“卖得好而且赚到钱”,还要关注两者的关系。我们都希望企业可以“卖得好”而且“更赚钱”。这里“更赚钱”是指企业的利润率更高,也就是同样的销售收人净利润更高。“苹果”就是一家好公司,产品卖得好、利润又高。


02  效率—资产负债表的运用


  一家企业好不好,效率很重要。效率就是企业做事的速度要快,比如生产周期、销售周期、收款周期都要比别人短。生产周期与公司的机器设备有关,机器设备的生产效率越高,则生产周期就越短。销售周期则与企业的库存商品有关,库存商品卖得越快,说明销售周期越短效率越高。收款周期和企业的应收账款的回收能力有关,应收账款回收越快,收款周期越短,公司收款管理效率越高。

  那么我们从哪里可以获取直观的生产周期、销售周期、收款周期数据呢?

  很简单,通过上面的描述,我们可以发现企业的生产效率、销售效率、收款效率与企业的固定资产(机器设备)、存货(库存商品)以及应收账款(客户欠款)的管理效率直接相关。固定资产、存货以及应收账款的管理好坏,直接影响到企业的效率。固定资产、存货以及应收账款又是企业资产的主要组成部分,因此要管好企业效率就是要管好企业资产的运用效率。所以资产负债表就是用来监控企业效率的报表。通过对资产负债表的解读分析和管理,并结合利润表的要素,能够轻松提升企业的效率。


03  财力—现金流量表的意义

  

  企业的竞争不仅是“产品”的竞争、“效率”的竞争,同时也是“财力”的竞争。那么了解一家企业的“财力”情况看哪张表?非现金流量表莫属。现金流量表记录了公司现金的流人、流出以及运用情况,钱从哪里来到哪里去,一目了然。

  不过,知道钱从哪里来用到哪里去,仅仅是第一步。你要知道如何利用好资金。之前听过这样一个故事。有一位射击运动员,刚开始训练的时候,教练每天给他300发子弹,而他训练时漫不经心,成绩迟迟无法提高。之后教练改变了训练方法,每天只给他一发子弹,没有射中靶心不准离开靶场,从此以后他训练就变得格外认真。最后他成为奥运射击冠军,他叫鲍格丹诺夫。这说明,成功并不取决于你手上有多少资源,而在于你如何利用好你的资源。其实,企业也是一样的道理,财大气粗的企业不一定能够成功,高效利用资金的企业往往更能成为排头兵。所以,这里的“财力”是指运用资金的能力。

  我们举一个简单的例子。市场上有一套房子,目前市值100万元。作为普通老百姓,我们很可能会倾其所有,用手头上所有的现金支付房款。等若干年后,房价涨200万元时,我们抛出净赚了100万元。这个时候,我们已经非常高兴了。然而,同样面对这样的机会,有这样一部分人群,采取了另一种方式。他们用手头现有的100万元,买10套房子,每套房子首付10万元,剩下的钱全向银行贷款。等过若干年后,房价涨到200万元,而他们则赚了1000万元,整整比我们多10倍。

  这可不是我虚构的故事,10年前我们温州同胞就是这么干的,他们巧妙地运用了银行贷款,别人赚1块的时候他们赚了10块。这正是浙商历史上被广为传颂的“十个罐子九个盖”的商业逻辑。从财务上来讲,这其实是巧妙地应用了资产和负债的比率,俗称“财务杠杆”。

  所以,把握一个企业的“财力”,不仅要看现金流量表这份监控企业现金流状况的表格;同时也要结合资产负债表上资产负债结构(财务杠杆),用最优的方式充分利用企业的资本结构,以取得更高效的回报。